Posteo
oAdam
新周期牛市：
加密正从「资产发行牛」转向「全球资产上链后的分发牛」。
早年是拼命发新币、拼叙事；
下一阶段比的是谁能把现实世界的股票、债券、基金搬上链并高效分发出去。
发行红利见顶，分发能力（入口、流动性、合规）才是护城河。
谁能当「链上券商+清算层」，谁吃大头。
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