Posteo

Hace solo dos semanas— Los precios del petróleo se han disparado cerca de 110 dólares y las expectativas de inflación se han disparado. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el 5%, alcanzando un máximo de 19 años. Todos los activos sobrevalorados quedaron inmovilizados, incapaces de moverse. Luego, en menos de 48 horas, ambas montañas comenzaron a aflojarse simultáneamente. La primera señal: los precios del petróleo se han desplomado El petróleo WTI ha caído casi un 8% durante cuatro días de negociación consecutivos, bajando de 95 dólares por barril y alcanzando un mínimo de 91,27 dólares. El crudo Brent también bajó de sus máximos hasta unos 100 dólares. ¿Por qué el desplome? Trump ha declarado su disposición a reunirse con el presidente iraní Pezehiziyan durante la Asamblea General de la ONU. El mercado ha empezado a apostar a que los contactos diplomáticos podrían aliviar la situación. El lado de la oferta también está mejorando: las exportaciones de crudo de Arabia Saudí en septiembre se recuperaron a más de 4 millones de barriles diarios, frente a solo 2,4 millones de barriles en agosto. Cuando los precios del petróleo bajan, las expectativas de inflación se enfrían. Segunda señal: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cae por debajo del 5% Tras la caída de los precios del petróleo, las presiones inflacionarias a largo plazo se aliviaron y el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó unos 4,5 puntos básicos hasta el 4,951%, volviendo a bajar del 5%. Anteriormente, había alcanzado un máximo de 19 años del 5,041%. ¿Qué significan estos dos números? El coste de oportunidad de mantener activos que no generan intereses está disminuyendo. BTC y ETH no generan intereses. Cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años supera el 5%, los fondos institucionales que se encuentran en bonos del Tesoro pueden disfrutar de un rendimiento libre de riesgo del 5%. Ahora, a medida que esta cifra baja, el apetito por el riesgo empieza a regresar. Y verás— Bitcoin subió de 81.000 dólares directos a 87.000 dólares, alcanzando un máximo en ocho meses. Ethereum superó los 2.800 dólares. La capitalización total de mercado cripto se disparó un 5,4% en 24 horas, volviendo a 3 billones de dólares. La capitalización total de las altcoins subió un 13,5% durante la semana. Las liquidaciones cortas se acercaron a los 800 millones de dólares. Tras dos días consecutivos de salidas, el ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró una entrada neta de unos 160 millones de dólares. El FBTC de Fidelity registró 310,7 millones de dólares en entradas diarias, mientras que el IBIT de BlackRock atrajo 108,4 millones de dólares. El dinero no se ha ido; solo está esperando una razón para volver. Sin embargo, el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años sigue subiendo, en un 4,738%. El extremo corto es presupuestar subidas de tipos, mientras que el extremo largo está presupuestando la reducción de la inflación. El FedWatch de CME muestra una probabilidad del 56,5% de una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed en octubre. La Fed acaba de subir los tipos al 3,75%-4,00% la semana pasada, y el gráfico de puntos muestra al menos una subida más este año. El funcionario de la Reserva Federal Mousalem dijo: Puede que se necesiten más subidas de tipos. La divergencia entre los lados a corto y largo plazo es actualmente la mayor incertidumbre. El mercado apuesta por una cosa: la Reserva Federal no puede subir sus tipos. Pero la propia Fed aún no ha cedido. Los precios del petróleo y los tipos de interés a largo plazo han sido los dos pilares que han pesado en el mercado cripto durante los últimos dos meses. Ahora la montaña se está aflojando. Si hay avances sustanciales en las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán, los precios del petróleo seguirán cayendo→ las expectativas de inflación seguirán enfriándose→ los tipos de interés a largo plazo cayeron aún más→ el techo macro del mercado cripto se abrirá por completo. Pero si las conversaciones diplomáticas fracasan y los precios del petróleo se recuperan, todo volverá al punto de partida. Esto no es una inversión de tendencia; es el "preludio" de una inversión de tendencia. Entre el preludio y el tema principal, hay una variable: si la diplomacia realmente puede negociarse. $BTC $BZ $CL #BTC冲高 87.000 dólares, la capitalización total de las criptomonedas vuelve a 3 billones