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Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober liegt unter 25 %! Aber das Protokoll könnte die wahren Absichten der Fed „verraten“ Das Protokoll der Fed-Sitzung im September wird heute Nacht um 2 Uhr veröffentlicht. Der Markt hat bereits abgestimmt: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober ist von 68,6 % vor einer Woche auf unter 25 % gefallen. Aber es gibt ein Detail, das fast alle übersehen – Dieses Protokoll dokumentiert die Diskussionen der Mitglieder am 16. September. Zu diesem Zeitpunkt lagen die September-Arbeitsmarktdaten noch nicht vor. Die Daten waren noch nicht schwach, aber die Stimmung hatte sich bereits geändert. Das ist der Zeitunterschied. Im September wurden nur 29.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, der Markterwartung lag bei 90.000. Die August-Daten wurden von 162.000 auf 133.000 nach unten korrigiert, in den beiden Vormonaten wurden insgesamt 60.000 Stellen gestrichen. Die Arbeitslosenquote liegt bei 4,2 %, das Lohnwachstum ist auf den niedrigsten Stand seit Mai 2021 gefallen. Die für die Aufsicht zuständige Fed-Vizepräsidentin Bowman sagte am 1. Oktober direkt: „Ich halte eine weitere Zinserhöhung nicht für dringend.“ Der Präsident der New Yorker Fed, Williams, drückte es noch klarer aus: Es besteht keine Dringlichkeit für weitere Zinserhöhungen, die Fed hat Zeit, mehr Informationen zu sammeln. Aber der Präsident der Kansas City Fed, Schmidt, warnte: „Die Inflation ist frustrierend und muss bekämpft werden.“ Auf der September-Sitzung stimmten die Mitglieder einstimmig für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, der Median des Punktediagramms deutet auf eine weitere Zinserhöhung im laufenden Jahr hin, 12 von 18 Beamten erwarten eine weitere Erhöhung, niemand erwartet in diesem Jahr eine Zinssenkung. Das ist die „Trumpfkarte“ des Protokolls – die hawkische Trumpfkarte. Aber was geschah nach der Sitzung? Die Arbeitsmarktdaten brachen ein, die Arbeitslosenquote stieg, das Lohnwachstum erreichte ein Vierjahrestief. Bloomberg Economics urteilt: Auch wenn das September-Protokoll die damals eher hawkische Haltung der Beamten zeigt, stützen die danach schwächeren Daten die abwartende Haltung der Fed. Das Protokoll ist „Vergangenheit“, der Markt preist die „Gegenwart“ ein. Bitcoin liegt derzeit bei etwa 86.000 USD, am 21. September erreichte er ein Jahreshoch von 87.000 USD und fiel dann zurück. Widerstand oben: 86.700–87.000 USD – seit dem 21. September vier erfolglose Versuche, die Marke zu durchbrechen, der Eröffnungskurs des Jahres bei 87.570 USD ist die ultimative Hürde Unterstützung unten: 82.500 USD – Analysten sehen dies allgemein als „Lebenslinie“, ein Bruch könnte einen Rücktest von 80.000 USD auslösen Zwischenzone: 84.000–85.000 USD – der aktuelle Preis konsolidiert hier Zwei Szenarien, zwei Richtungen. Szenario A: Protokoll eher dovish (oder unklarer Ton) Wenn das Protokoll zeigt, dass es innerhalb des Komitees eine „bedeutende dovishe Fraktion“ gibt oder der Ton deutlich weicher ist – → Zinserwartungen für Oktober sinken weiter gegen null → US-Dollar schwächt sich ab → Risikoanlagen erholen sich → BTC könnte den Widerstandsbereich 86.700–87.000 USD testen, ein erfolgreicher Ausbruch öffnet den Weg bis 93.700 USD Szenario B: Protokoll eher hawkisch (zeigt harte Haltung) Wenn das Protokoll zeigt, dass das Komitee stark besorgt über die Hartnäckigkeit der Inflation ist und die Mehrheit damals der Meinung war, „im laufenden Jahr muss noch eine Zinserhöhung erfolgen“ – → Markt preist die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Oktober neu ein → US-Dollar stärkt sich (der US-Dollar-Index nähert sich mit 102 dem höchsten Stand seit April 2025) → Renditen steigen stark an → BTC könnte die strukturelle Unterstützung bei 82.500 USD testen, ein Bruch könnte 80.000 USD bedeuten Seit Amtsantritt von Fed-Chef Waller wurde die Forward Guidance entfernt, der Markt bekommt keine „Schnuller“. Vizepräsident Jefferson und Williams gelten als „autoritative Leitlinien“, ihre Reden in dieser Woche haben die Zinserwartungen für Oktober stark gesenkt. Wenn das Protokoll zeigt, dass die internen Meinungsverschiedenheiten im Komitee viel größer sind als vom Markt angenommen – Dann ist dieses Protokoll eine Zeitbombe. Der Markt preist „Daten“ ein, das Protokoll offenbart „Stimmungen“. Die Daten sind bereits schwächer, aber die Stimmung bei der September-Sitzung war noch auf dem Stand „Inflation muss entschieden bekämpft werden“. Wenn Daten und Stimmung auseinanderlaufen, ist Volatilität die größte Gewissheit. Heute Nacht um 2 Uhr wirst du die Antwort nicht wissen wollen – aber du musst sie wissen. $BTC $ETH $ZEC #9月FOMC会议纪要公布在即，是否继续加息？