Publikovat
oAdam
Haseeb Qureshi 认为，持续解锁正在削弱 Token 的市场信心。
这句话值得记，因为它把「跌」的原因，从情绪拉回了机制。
很多人把下跌归因于恐慌、消息面，但如果解锁表还很长，卖压其实早就排好队了。
它不是一次性的抛售，而是每个月、每个季度持续增加的供给。
这也解释了一个现象：
为什么有些币明明没有坏消息，却就是涨不动？
因为供给端还没出清。
所以研究一个 Token，与其先看它讲什么故事，不如先看解锁表还剩几年。
供给持续释放之前，再好的叙事也容易被打折。
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