Od roku 2013 do současnosti zaznamenal Bitcoin v říjnu 10 růstů z 13 případů. Průměrná návratnost je 18,52 %, medián 12,73 %. V říjnu 2021 vzrostl o 42,92 %. V říjnu 2013 se jeho hodnota přímo zdvojnásobila o 60 %.
V kryptosvětě má tento jev speciální název: Uptober.
Každý rok v tuto dobu začíná celá síť nadšeně mluvit. KOLové volají „říjen musí růst“, komunita kreslí velké plány a vy začínáte přemýšlet „jestli to není čas na velký tah“.
Dnes ale chci mluvit o tom, proč Uptober v roce 2025 selže a co vlastně letos v říjnu sázíme.
🧊 Nejprve trochu studené sprchy: říjen 2025.
Uptober začal jako z učebnice. Bitcoin na začátku října vystoupal na historické maximum 126 080 USD, rekord sedmiletého říjnového růstu vypadal neotřesitelně.
Pak Trump vyhrožoval 100% clem na Čínu.
10. října bylo během jednoho dne zlikvidováno více než 19 miliard dolarů pákových pozic. Největší denní likvidace v historii krypta.
Na konci měsíce Bitcoin klesl asi o 4 %. Uptober se změnil na Rektober.
Sedm let růstu skončilo přes noc.
Pravidla jsou tu od toho, aby se porušovala.
💊 Září tohoto roku bylo opravdu pěkné.
Bitcoin v září vzrostl o 6,33 %–7,33 %, což je nejlepší zářijový výkon od roku 2013. Ethereum v září vzrostlo o 8,77 %, což je historicky druhý nejlepší zářijový výsledek.
Je třeba vědět, že září je historicky nejhorším měsícem pro Bitcoin – průměrná návratnost je -2,34 %. Čtyři po sobě jdoucí září s růstem jsou nejdelším zaznamenaným obdobím.
Bitcoin za třetí čtvrtletí vzrostl téměř o 40 %, což by mohlo být nejsilnější třetí čtvrtletí od roku 2017.
Zářijový růst, říjen ještě lepší? Historická pravidla říkají: ano.
Ale trh nikdy nefunguje jen podle historických pravidel.
🎯 V říjnu letošního roku jsou na stole tři karty.
Karty příznivé:
Září +6,33 %, druhé nejlepší září v historii, dává říjnu hybnou sílu
Citibank zvýšila 12měsíční cílovou cenu Bitcoinu z 82 000 na 113 000 USD kvůli nárůstu ETF kapitálu a zlepšení makroprostředí
Výnos 30letých amerických dluhopisů klesl z maxima 5,6 %, krátkodobě se zlepšila ochota riskovat
Několik představitelů Fedu naznačilo, že v říjnu nebude další zvýšení sazeb, pravděpodobnost zvýšení klesla z 70 % na asi 25 %
Karty nepříznivé:
Fed 16. září zvýšil sazby o 25 bazických bodů na 3,75 %–4 %, první zvýšení v roce 2023, schváleno jednomyslně
I když pravděpodobnost říjnového zvýšení klesla, letos může přijít ještě jedno
30. září došlo k čistému odlivu 148,7 milionu USD z ETF, přerušení devítidenního čistého přílivu
Výnos 10letých dluhopisů na konci září vystoupal na 5,289 %, 30letých na 5,632 %, obě maxima za 52 týdnů
Karta nejistoty:
Mapa likvidací ukazuje, že pákové dlouhé pozice Bitcoinu za posledních 30 dní dosahují 4,35 miliardy USD, soustředěné kolem 74 170 USD
Pokud cena prolomí klíčovou podporu, tyto pozice mohou spustit řetězovou likvidaci a pád
Lekce z 10. října loňského roku, kdy bylo zlikvidováno 19 miliard USD, je stále čerstvá
🤔 Takže hlavní otázka není „bude růst nebo ne“.
Hlavní otázka je: kdo letos v říjnu zvítězí – sezónní hybnost nebo makro tlaky?
Argumenty pro růst: září bylo historicky výjimečné, ETF za třetí čtvrtletí přilákaly asi 6,34 miliardy USD, Citibank zvýšila cílovou cenu, pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb klesla na 25 %.
Argumenty proti: Fed už sazby zvýšil a jednomyslně, výnos 10letých dluhopisů je nad 5,2 %, bezvýnosová aktiva jsou v nevýhodě, na konci měsíce odliv kapitálu z ETF, pákové dlouhé pozice za 4,35 miliardy USD visí nad hlavou.
Obě strany mají pravdu. To je to, co trh dělá tak složitým.
💡 Můj vlastní závěr je jednoduchý:
Sezónnost může podpořit trend, ale nemůže překonat makro šok.
Září rostlo dobře, protože po zvýšení sazeb Fedem „špatné zprávy už jsou započítány“ a ETF kapitál proudil masivně dovnitř. Ale v říjnu tento logický řetězec narazí na dvě překážky:
První: 2. října data o zaměstnanosti mimo zemědělství. Příliš silná data → návrat očekávání zvýšení sazeb → tlak na Bitcoin. Příliš slabá data → obavy z recese → riziková aktiva stejně pod tlakem.
Druhá: 14. října data o CPI. Poslední klíčová inflační data před říjnovým zasedáním Fedu. Pokud inflace neklesne, očekávání zvýšení sazeb se znovu přehodnotí.
Pokud obě překážky překonáme, říjnové zasedání Fedu může trhu dát oddech.
Pokud ne, zapomeňte na Uptober, čeká vás Rektober.
/ Upřímně řečeno.
Uptober je statistický fakt, ne záruka osudu.
10 růstů z 13 případů, pravděpodobnost 77 %. Zní to hodně. Ale ve hře s 77% šancí na výhru je stále 23% šance na prohru.
A lekce roku 2025 je jasná – když přijde makro bouře, sezónnost je jen papírový tygr.
Likvidace 19 miliard USD se nestane méně pravděpodobnou jen proto, že „v říjnu historicky Bitcoin průměrně roste o 18 %“.
Trh se o vaše víry v pravidla nestará.
/ Poslední věta
Říjen letos není otázkou „bude růst nebo ne“.
Je to otázka „zvládne tlak na zvýšení sazeb nebo ne“.
Sezónnost vám dává pravděpodobnost. Makro vám dává realitu.
Neberte pravděpodobnost jako slib.
$BTC$ETH$ZEC#9月非农今晚公布，加息预期成焦点
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
