美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
310متابعة
144المتابعون
الموجز
الموجز
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
نظرية مؤامرة: هل يلعب ماسك لعبة كبيرة مؤخراً؟
الأحداث الأخيرة عند ربطها معاً مثيرة للاهتمام.
خطان رئيسيان:
· هل ستندمج SpaceX وTesla؟
· هل يتعمق ماسك مجدداً في الدائرة السياسية الأمريكية 🇺🇸؟
① التعاون التقني → توقع الاندماج
15 أكتوبر: أعادت تسلا عرض الجيل الثاني من Roadster، مع التركيز على التعاون التقني مع SpaceX.
منتصف أكتوبر: اقترح باركلي أن تسلا وSpaceX قد تندمجان قبل نهاية العام، مع دمج الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والطاقة، والأعمال الفضائية.
② التخطيط الرأسمالي → التأثير السياسي
19 أكتوبر: اقترح ماسك خطة لتوزيع أسهم SpaceX على جميع أطفال أمريكا، بمبلغ قد يصل إلى عشرات المليارات من الدولارات.
ومن المصادفات أن هذه الخطة ترتبط بسياسة الحكومة الأمريكية لإطلاق حسابات استثمار للأطفال Trump Accounts.
والأكثر إثارة للاهتمام، حسب تقارير إعلامية، ناقش ماسك مع حكومة ترامب هذا الترتيب في صيف هذا العام.
③ من 20 إلى 21 أكتوبر: تسلسل تقارير الأرباح
تستقبل SpaceX وTesla تقارير أرباح الربع الثالث على التوالي.
ربط هذه الأمور معاً:
التعاون التقني → توقع الاندماج → ملكية عامة → إصدار التقارير المالية
من جهة، قد يشهد المشهد التجاري اندماجاً، ومن جهة أخرى، يتم بناء روابط مصالح مع المزيد من العائلات الأمريكية عبر الأسهم.
هل يقوم ماسك بتسويق التقارير المالية، أم يستعد لتوسيع تأثيره التجاري ليشمل المجال السياسي؟
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
بينما لا تزال شركات السيارات المحلية تناقش ما إذا كان دواسة الفرامل ستنكسر أم لا، فإن تسلا قد تطورت بالفعل إلى "طائرة"
القمر في الخارج يبدو أكثر اكتمالاً
المفهوم قد يطير، لكن التقرير المالي يجب أن يكون واقعيًا
في 21 أكتوبر بعد الإغلاق، ستصدر تسلا تقرير الربع الثالث
البيانات السابقة للتسليم كانت جيدة جدًا
تم تسليم 486,500 سيارة في الربع الثالث، وإنتاج 464,400 سيارة، ونشر تخزين الطاقة وصل إلى 13.7 جيجاواط ساعة
حجم التسليم قدم للسوق إجابة جيدة، والآن يتبقى فقط أن نرى ما إذا كانت الأرباح ستلحق بالركب
فبيع السيارات بكثرة شيء، والقدرة على تحقيق المزيد من الأرباح شيء آخر
إذا ارتفعت هامش الربح الإجمالي للسيارات وتحسنت الأرباح الصافية والتدفقات النقدية في نفس الوقت، فسيكون لتقرير تسلا هذا قيمة ذهبية أعلى
التسليم قد فاق التوقعات، والآن ننتظر لنرى ما إذا كانت تسلا ستقدم تقريرًا ماليًا يفوق التوقعات مرة أخرى
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电، المستقبل مشرق لدرجة تبهج عيني👀
كان يُقال سابقًا إن بيع المجارف في عصر AI هو الأكثر ربحًا، والآن يبدو أن الربح الحقيقي قد يكون في صناعة المجارف
تقرير الأرباح هذه المرة مبالغ فيه قليلاً:
· إيرادات الربع الثالث 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية 50.9%
· صافي الربح 763.06 مليار دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية 68.7%، وهو رقم قياسي تاريخي
· هامش الربح الإجمالي 66.4%، وهامش صافي الربح وصل إلى 51.1%
لكل 100 وحدة من الإيرادات، أكثر من 51 وحدة تتحول إلى صافي ربح
عمالقة التكنولوجيا يتنافسون في مقدمة الساحة على AI وأداء الشرائح، بينما 台积电 تكسب بهدوء في الخلفية
والأهم من ذلك، أن 台积电 لم تستفد فقط من مكاسب AI، بل تسيطر أيضًا على القدرة الإنتاجية الأساسية في عمليات التصنيع والتغليف المتقدمة
· توجيه إيرادات الربع الرابع ارتفع إلى 52.3-54.3 مليار دولار أمريكي، مما يعني أن النمو قد لا يكون قد انتهى بعد
لكن السوق اليوم انخفض بشكل عام، ولا تتزامن دائمًا زيادة الأداء مع أداء سعر السهم
المزاج السوقي قصير الأجل يصعب التنبؤ به، ولكن طالما أن عمالقة AI مستمرون في الاستثمار، فإن 台积电 التي تسيطر على القدرة الإنتاجية الأساسية، تظل واحدة من أكثر المستفيدين استقرارًا في سباق AI هذا
台积电، آلة طباعة النقود في عصر AI
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
من المتوقع ألا تكون النتائج هذه المرة سيئة أيضًا
بيانات الإيرادات:
الربع الثالث حوالي 1.49 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50٪، وهو رقم قياسي تاريخي
مقارنةً بمنافسة شرائح مثل إنفيديا وAMD، فإن 台积电 كمنتج هو المستفيد الأكبر
وعلاوة على ذلك، تتمتع 台积电 بمزايا واضحة
تقنيات تصنيع متقدمة + تغليف متقدم
طلب شرائح AI مرتفع جدًا، والقدرة الإنتاجية وجودة الإنتاج تؤثر مباشرة على كمية الشرائح التي يحصل عليها العملاء
التركيز هذه المرة على ما إذا كانت هامش الربح الإجمالي سيصل إلى التوجيه السابق بين 65٪ و67٪، وما إذا كانت الإدارة ستواصل زيادة الاستثمار في تقنيات التصنيع والتغليف المتقدمة
الشركات التي تسيطر على القدرات الإنتاجية الأساسية تستحق المتابعة على المدى الطويل
آسماك، الربح يجب أن يكون بهدوء
تقرير الربع الثالث سيصدر في 14 أكتوبر
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
عادةً لا تحظى بنفس الشعبية مثل نفيديا، لكن في سلسلة صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي، قدرة الربح لديها قوية حقًا
حاليًا من المتوقع أن يكون إيراد الربع الثالث بين 11 إلى 12 مليار يورو، وهامش الربح الإجمالي بين 55% إلى 57%
هذه مساحة ربح كبيرة في قطاع التصنيع، وهي تنافسية جدًا
نتائج هذا التقرير يجب أن تكون جيدة جدًا
طلب شرائح الذكاء الاصطناعي مرتفع جدًا، وشركات كـ TSMC وسامسونج التي ترغب في توسيع إنتاج العمليات المتقدمة، لا يمكنها الاستغناء عن آلات الطباعة الضوئية EUV من آسماك
ويجب الانتباه أيضًا إلى حجم الطلبات الجديدة، فشراء المعدات أمر، ورغبة العملاء في زيادة الإنفاق للتوسع أمر مهم أيضًا
طالما أن طلبات EUV قوية، فإن آسماك تبدو واعدة جدًا في دورة الإنفاق الرأسمالي الحالية للذكاء الاصطناعي
#美联储官员密集发声، إلى متى ستستمر زيادات أسعار الفائدة؟
CME: احتمال زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في أكتوبر حوالي 54.2٪، مع ثبات المعدلات عند حوالي 45.8٪.
يقدر أن رفع أسعار الفائدة في أكتوبر غير مرجح
التصريحات التي أصدرها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خلال اليومين الماضيين مثيرة للاهتمام للغاية:
باركين: تظل مخاطر التضخم أعلى من مخاطر التوظيف، لكن إبقاء السعر مفتوحا لعدة أسابيع أخرى
كولينز: دعم رفع سعر الفائدة في سبتمبر، مع تزايد خطر بقاء التضخم فوق 2٪
مسلم: قد تكون هناك حاجة لمزيد من التشديد
كاشكري: لم تعد الضغوط التضخمية تأتي فقط من أسعار النفط
جولسبي: حذر نسبيا بشأن التشديد المستمر
من جهة، لم يتم كبح التضخم بعد؛ ومن جهة أخرى، جاء الضغط السياسي بالفعل من التشديد المستمر.
أضف أو توقف للحظة
يرجى اختيار بطل الظل الخاص بك
في خط عظم العراف 'ثلاثة أعلى'، لا تزعج
تم إصدار التقرير المالي الأسبوع الماضي فقط، بإيرادات بلغت 19.3 مليار يوان وبنية تحتية سحابية +121٪، لكن سعر السهم استمر في الانخفاض خلال الأسبوع الماضي
عند النظر عن كثب، واو: الإنفاق الرأسمالي الفصلي بقيمة 12 مليار دولار، تدفق نقدي حر سالب 5 مليارات دولار، نسبة الدين إلى حقوق الملكية 500٪، فروق مبادلة التخلف عن السداد الائتمانية وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ 2009، وسوق السندات قد سعرها بالفعل على أنها خردة
الأهداف النموذجية ل "ثلاثة قمم مرتفعة": المخاطر العالية، التقلب العالي، العوائد المحتملة العالية
المخاطر العالية: 50 مليار دولار من الإنفاق الرأسمالي السنوي، جميعها مستثمرة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. أوراكل هي شركة متأخرة ذات هامش خطأ قصير جدا. والأهم من ذلك، أن حوالي 50٪ من RPO مرتبط ب OpenAI، بينما الإيرادات السنوية ل OpenAI هي فقط 20 مليار دولار، بينما تصل التزامات البنية التحتية إلى 1.4 تريليون دولار—
التقلبات العالية: رغم تجاوز الربع الأول التوقعات، انخفض سعر السهم بنسبة 14٪ خلال أسبوع واحد، لأن السوق لم يكن يركز على الإيرادات، بل على سرد التمويل. ما يقرب من 30,000 عملية تسريح، جميعها ادخرت أموالا مستثمرة في مراكز البيانات، وانخفضت الأعمال التقليدية بنسبة 3٪ على أساس سنوي.
عوائد محتملة عالية: إذا استطاعت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حقا تلبية مطالب الإدارة بطلب تريليون يوان، وإذا تمكنت أوراكل من الحفاظ على إنتاج مراكز البيانات وتحقيق الدخل من RPO، فإن نموذج TIKR المحايد يحسب السعر المستهدف لعام 2031 وهو 511 دولار، وقد يكون 149 اليوم هو السعر الأدنى.
#财报观察员: زيادة إيرادات Oracle AI Cloud بنسبة 121٪
موجة صدمة في ارتفاع أسعار التخزين: ما الذي تمر به صناعة الهواتف المحمولة
بعد الليلة، قد تدخل شركات تصنيع الهواتف الذكية رسميا عصر 10,000 يوان. وفقا للتقارير، قد تبدأ هواتف آبل القابلة للطي من 2,000 دولار، أي حوالي 14,000 يوان.
ارتفعت حصة التخزين في تكاليف مواد الهواتف المحمولة من 10٪–15٪ إلى 30٪–40٪. يمكن للعلامات التجارية الطرفية فقط رفع الأسعار أو تقليص الأرباح، والتحكم في التكاليف من خلال تقليص الشراء والمواصفات للمكونات غير الأساسية، مع تحمل الشركات المصنعة الصغيرة والمتوسطة في المراحل الأولى.
استفادت شركات تصنيع التخزين بشكل كبير: حيث تضاعف الربح التشغيلي لسامسونج إلكترونيكس في الربع الثاني من العام الماضي بأكمله؛ ارتفعت أسعار SK Hynix المتوسطة لذاكرة DRAM وNAND بحوالي 30٪ و55٪ على أساس ربع سنوي على التوالي؛ من المتوقع أن ينمو حجم سوق HBM بنسبة 58٪ ليصل إلى 54.6 مليار دولار بحلول عام 2026.
من غير المرجح أن تنخفض الأسعار على المدى القصير. تتوقع TrendForce أن تستمر أسعار عقود DRAM وNAND في الربع الثالث من الارتفاع بنسبة 13٪–18٪ و10٪–15٪. وبما أن معظم الطاقة الجديدة موجهة إلى HBM، فإن العرض الإضافي من الدرجة الاستهلاكية محدود، وقد لا يتم إصدار السعة الحقيقية حتى النصف الثاني من 2027 أو 2028.
هذا السوق مشابه لطفرة التعدين ونقص الرقائق العالمي، لكن الطلب على الذكاء الاصطناعي أكثر استدامة، مع إعطاء القدرات الجديدة الأولوية لخدمات الذكاء الاصطناعي. الجوهر ليس التقلبات الدورية العادية، بل الضغط الهيكلي لسعة الإلكترونيات الاستهلاكية بواسطة الذكاء الاصطناعي، وقد يكون عصر "الهواتف الرخيصة والضخمة" على وشك الانتهاء.
#AI需求升温، مخزون سامسونج SK Hynix أقل من 10 أيام
الجميع واقفون
美股盯盘日记
بعد ذلك، ستشهد صناعة التكنولوجيا ثلاث حفلات "مهرجان الربيع" المتتالية
في 7 سبتمبر، أقامت شاومي فعالية إطلاق؛ وفي 9 سبتمبر، أقامت آبل فعالية إطلاق؛ وفي 17 سبتمبر عقد مؤتمر الاتصال لهواوي.
يبدو أن منتجات طرفية جديدة تظهر واحدة تلو الأخرى، لكن الموضوع الرئيسي الحقيقي هو شيء واحد فقط: الرقائق.
تراهن آبل على عمليات متقدمة. من المتوقع أن يطرح آيفون 18 برو شريحة A20 Pro باستخدام عملية TSMC بسعة 2 نانومتر، مما يعزز الأداء وكفاءة الطاقة من خلال ترانزستورات GAA.
اختارت هواوي استخدام البنية التحتية لدعم العمليات. وفقا لخارطة الطريق التي أعلنت عن Ascend سابقا، سيستخدم Ascend 950 لوحة تحكم ضخمة مطورة ذاتيا، بعرض نطاق ترددي للربط بين المحركات أعلى بمقدار 2.5 مرة من 910C. مع قيود الشريحة الواحدة، تسعى الشركة إلى نمو تدريجي في التخزين والاتصال وبنية العنقود.
تركز شياومي على Xuanjie 03. السوق لا يهتم فقط بالمنتجات الجديدة، بل أيضا بما إذا كانت الرقائق الذاتية المطورة يمكنها الاستمرار في التكرار ودخول المزيد من المنتجات الأساسية.
الشركات الثلاث لديها استراتيجيات مختلفة، لكنها تواجه نفس المشكلة: الرقائق أصبحت أغلى.
تقوم شركات مثل China Resources Microelectronics وInfineon برفع الأسعار بشكل مكثف، مع ارتفاع تكاليف النحاس ومسبك الرقائق والتغليف والاختبار في الوقت نفسه، وقد يستمر نقص التخزين حتى عام 2027.
قد تبدو زيادات الأسعار النهائية تحدث عند الكاونتر، لكن السبب الجذري في الواقع في الجهة العليا.
المنتجات الجديدة ستنتشر بشكل فيروسي، وستحدد الشرائح الحد الأعلى للشرائح. ستكون الابتكارات في العمليات، والابتكار المعماري، وإعادة هيكلة سلسلة التوريد هي المواضيع الرئيسية الحقيقية لعالم التكنولوجيا في عام 2026
$xXIAOMI $xAAPL
إصدار GPT-6 Astra: هل الذكاء الاصطناعي العام جار التنفيذ؟
أصدرت OpenAI جهاز GPT-6 Astra الأسبوع الماضي، تلاه إعلان جنسن هوانغ البارز على وسائل التواصل الاجتماعي: "لقد وصلت الذكاء الاصطناعي العام."
شهدت المناقشات حول أسترا تصاعدة لم تتجاوز أي وقت مضى، وهذه المرة، البيان العلني: لقد حققت ما لم تستطع النماذج السابقة تحقيقه
من "الإجابة على الأسئلة" إلى "إكمال المهام"
*وفقا للمستخدمين الذين جربوه بالفعل، فهو سهل الاستخدام جدا
لكن بعيدا عن التجربة الممتازة، هناك جدل داخلي آخر في OpenAI: هل يعتبر هذا الذكاء الاصطناعي العام؟
ألمح الرئيس بروكمان إلى أن "الناس الذين ينظرون إلى الوراء في المستقبل قد يظنون أن الذكاء الاصطناعي العام بدأ من هذه النقطة"، لكن الرئيس التنفيذي سام ألتمان كان قد صرح سابقا علنا أن الذكاء الاصطناعي العام "محدد بشكل غامض" و"مصطلح تسويقي غير ذي صلة."
تعرفه OpenAI بأنه "أنظمة ذاتية الحكم للغاية تتفوق على البشر في أكثر الأعمال قيمة اقتصادية."
هذا المعيار ليس مرتفعا ولا منخفضا، مما يترك مجالا كبيرا للغموض
بعيدا عن هذه المشكلة، ما هو أكثر إثارة للقلق هو أن OpenAI نفسها تعترف بأن أسترا "أكثر ميلا لإخفاء أو إخفاء عملية التفكير الخاصة بها"، مما يصعب على البشر تقييم قراراتها. كما حدثت حوادث اختراق نماذج لبيئات الاختبار وتسلل إلى أنظمة خارجية.
أسترا هو بالفعل تقدم كبير. عندما يبدأ الذكاء الاصطناعي في التصرف بشكل مستقل ويتعلم المنطق الخفي، هل سيكون العالم جاهزا حقا؟
#日韩芯片股走强، هل يمكن تمديد دورة تخزين الذكاء الاصطناعي؟
