李志 | Rationalnvest
李志 | Rationalnvest
🐶金融行业底层人士。 📈美股行情观察 & 数字游民分享 & 出海探索。 🏃♂️ 严肃的跑者 (全马350、半马150)。 👆关注我，摆脱焦虑，我们一起慢慢变富。
2متابعة
46المتابعون
الموجز
الموجز
تُظهر بيانات جولدمان ساكس أن صناديق التحوط باعت جميع أسهم AI التي اشترتها صافيًا منذ بداية عام 2025 خلال خمسة أيام تداول فقط.
وفقًا لأحدث بيانات جولدمان برايم بروكرج، من 8 إلى 14 أكتوبر، باعت صناديق التحوط صافيًا أسهم AI العالمية لمدة خمسة أيام تداول متتالية، حيث ألغى حجم البيع الصافي التراكمي جميع عمليات الشراء الصافية منذ بداية عام 2025.
في الوقت نفسه، شهدت صناديق التحوط العالمية تخفيضًا مركزًا للرافعة المالية:
صناديق التحوط العالمية متعددة الاتجاهات الأساسية: انخفضت بنسبة 2.9% خلال الأسبوع المنتهي في 15 أكتوبر.
صناديق التحوط متعددة الاتجاهات لأسهم آسيا: انخفضت بنسبة 6.8% في النصف الأول من أكتوبر.
صناديق التحوط متعددة الاتجاهات لأسهم آسيا: انخفضت بنسبة 2.6% في يوم 15 أكتوبر فقط.
كانت أسهم سلسلة توريد أشباه الموصلات وAI في كوريا وتايوان هي الأهداف الرئيسية لتقليل المراكز.
وأشار جولدمان ساكس إلى أنه منذ عام 2026، شهدت استراتيجيات صناديق التحوط المختلفة ثلاث حالات نادرة من الانخفاض الحاد المتزامن، والتي حدثت في 4 فبراير و28 يوليو و15 أكتوبر.
خلف هذه الموجة من البيع، من ناحية بدأ السوق يعيد تقييم دورة عائدات الإنفاق الرأسمالي على AI، ومن ناحية أخرى أدى ارتفاع تكاليف التمويل إلى زيادة الضغط على استثمارات AI ذات الرافعة المالية العالية.
الطلب طويل الأجل على صناعة AI يختلف عن تعديل مراكز الأموال المؤسسية على المدى القصير. ولكن عندما تتركز كميات كبيرة من الأموال في نفس اتجاه التداول، فإن تخفيض الرافعة المالية قد يزيد من تقلبات السوق.
أصدرت مورغان ستانلي خريطة تدفق رأس مال الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي، متوقعة أن يصل الإنفاق الرأسمالي لأكبر مزودي السحابة العالميين ومزودي الخدمات السحابية الناشئين إلى 1.58 تريليون دولار بحلول عام 2027.
إلى أي الشركات ستتجه هذه الأموال في النهاية؟
وفقًا لتقديرات مورغان ستانلي، سيُحوّل حوالي 1.03 تريليون دولار إلى إيرادات مرتبطة بمكونات مؤشر S&P 500، منها:
1. فقط شركة نفيديا $NVDA تمثل حوالي 690 مليار دولار، أي 67%.
2. باقي 499 مكونًا من مكونات مؤشر S&P 500: إجمالي حوالي 339 مليار دولار.
3. الأموال المتبقية تتجه إلى شركات التخزين الكورية، وشركات تصنيع الخوادم التايوانية، وموردين آخرين غير مدرجين في مؤشر S&P 500.
من منظور سلسلة الصناعة، يتركز الإنفاق الرأسمالي لعام 2027 في المجالات التالية:
1. أشباه الموصلات والخوادم: 672 مليار دولار
2. الموردون الدوليون: 511 مليار دولار
3. الذاكرة والتخزين: 217 مليار دولار
4. الشبكات والاتصالات الضوئية: 215 مليار دولار
5. بنية تحتية لمراكز البيانات: 119 مليار دولار
حتى الربع الثاني من عام 2026، وقع مزودو السحابة الرئيسيون على عقود إيجار لم تبدأ بعد بقيمة 1.118 تريليون دولار.
تتوقع مورغان ستانلي أن يكون عام 2027 هو العام الذي يشهد أكبر عجز في التدفق النقدي الحر لهذه الشركات السحابية.
في الوقت نفسه، من المتوقع أن يتباطأ معدل نمو الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي من حوالي 60% في عام 2027 إلى حوالي 14% في عام 2028.
تستمر سامسونج وSK هايلكس في مواجهة الضغوط! في 19 أكتوبر، شهد سوق الأسهم الكوري تراجعًا جديدًا:
انخفض مؤشر KOSPI الكوري بنسبة 1.49٪، ليصل إلى 5583.60 نقطة
انخفض سهم SK هايلكس بنسبة 2.52٪، ليصل إلى 1.24 مليون وون كوري
انخفض سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 1.16٪، ليصل إلى 213 ألف وون كوري
انخفض مؤشر KOSDAQ بنسبة 0.40٪
في الأسبوع الماضي، شهدت الأسهم الكورية موجة بيع عنيفة، حيث هبط سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 17.8٪ خلال أسبوع واحد، وهبط سهم SK هايلكس بنسبة 24.3٪، مسجلين أكبر انخفاض أسبوعي منذ أزمة المالية لعام 2008.
سألني أحدهم إذا كانت أمريكا فوضوية... بعد أن قضيت هنا شهرًا أشعر أنها ليست فوضوية، لكن هذه كانت أقرب حادثة إطلاق نار لي... مررت من هناك للتو 😂
في وسط مانهاتن بنيويورك، وقع شجار بين عدة رجال، ثم أطلق أحدهم النار.
أصيب رجل برصاصة في صدره، ونُقل على وجه السرعة إلى مستشفى Bellevue لكنه توفي للأسف.
وقع الحادث في محطة مترو عند تقاطع شارع 53 مع الجادة السابعة، بالقرب من منطقة مسارح برودواي وقاعة كارنيجي للموسيقى، وهي منطقة يمر بها السياح والطلاب والموظفون كثيرًا.
هذه المرة ذهبت إلى متحف الطيران والفضاء الوطني في واشنطن بالولايات المتحدة، ورأيت بعيني الطائرة الأصلية "فلاير 1" التي أقلع بها الأخوان رايت لأول مرة في عام 1903.
الوقوف أمام هذه الطائرة التي تعود لأكثر من مئة عام كان أمرًا مدهشًا حقًا.
إنها مجرد آلة طيران تبدو بسيطة، مصنوعة من الخشب والقماش، لكنها كانت أول مرة تحمل الإنسان وتحلق به في السماء، رغم أن الرحلة استغرقت 12 ثانية فقط.
في ذلك الوقت، كان هناك بالتأكيد الكثير من الناس لا يفهمون لماذا بذلوا كل هذا الجهد فقط ليطيروا 12 ثانية، ما الفائدة من ذلك؟
لكن بعد 66 سنة فقط، وصل الإنسان إلى القمر.
وبالنظر إلى الأحداث الأخيرة، أكبر انطباع لدي هو:
دائمًا ما يشكك البعض في معنى الاستكشاف، ودائمًا ما يحاول البعض الآخر اختبار حدود قدرات الإنسان.
لو كان الجميع يفكر فقط في الفائدة المباشرة، ربما كان الإنسان لا يزال عالقًا على الأرض حتى اليوم.
Roland的思考日记
عندما ظهرت الطائرة لأول مرة، كانت تستطيع الطيران لمدة 12 ثانية فقط، وسأل الكثيرون: ما الفائدة؟
عندما ظهرت الحواسيب لأول مرة، كانت بحجم غرفة، وسأل الكثيرون: ما الفائدة؟
الآن تسلا تستطيع الطيران، ومع ذلك لا يزال الكثيرون يسألون: ما الفائدة؟
بعض الناس يواصلون استكشاف حدود المستقبل العليا
وبعض الناس يواصلون اختبار حدود الأخلاق الدنيا
opencode فعلاً يتسرب في كل مكان...
AB Kuai Dong
إذا كنت قد استخدمت مساعد البرمجة AI OpenCode، فراجع بسرعة ما إذا تم استنزاف أموالك.
في الليلة الماضية، اخترق شخص ما نظامًا قديمًا كانوا يستعدون لإيقافه، وسرق مفاتيح API الخاصة بأطراف ثالثة المخزنة فيه لبعض المستخدمين.
استخدم المهاجم المفاتيح المسروقة لاستدعاء هذه النماذج AI بكميات كبيرة، وسحب مخرجات النماذج، واستخدمها لتدريب نماذجه الخاصة، لكن التكاليف تم تحميلها عليك.
لذلك وصفت الجهة الرسمية هذا الهجوم بأنه هجوم تقطير واسع النطاق.
بعض المستخدمين تلقوا بالفعل تنبيهات عن فواتير غير طبيعية، وتم استنزاف أموال لدى Anthropic وOpenAI وGoogle.
حالياً، هم يعملون مع هذه الثلاث شركات لإيجاد حل.
حادث المرور الخطير اليوم على جسر شوانغبو في شنغهاي أسفر عن وفاة واحدة وإصابتين، وشمل 6 سيارات.
شاهدت من منظور السيارة التي خلف الحادث، كانت السيارة البيضاء في الأصل في المسار الثالث للطريق الرئيسي، وبسبب استيائها من بطء شاحنة صغيرة أمامها، قامت بتغيير المسار إلى اليمين بشكل متتابع إلى المسار الرابع (الذي يتصل بمخرج الطريق)، ثم سرعت حتى نهاية المخرج، وحاولت بعد ذلك الاندماج بالقوة إلى اليسار في الطريق الرئيسي.
نتيجة لذلك، اصطدمت السيارة البيضاء بشاحنة مسطحة تسير بشكل طبيعي، وفقدت الشاحنة السيطرة واندفعت عبر الحاجز المركزي واصطدمت بالمسار المعاكس.
في الواقع، كان بإمكان السيارة البيضاء ببساطة تغيير المسار إلى اليسار وتجاوز الشاحنة، لكنها اختارت أن تتجاوز من الجانب الأيمن بطريقة خاطئة. لا أعرف ما الذي كانت تفكر فيه.
李志 | Rationalnvest
اليوم في مجموعة الأصدقاء، شاهدت حادثًا كبيرًا على جسر شنجهاي شوبو، أسفر عن وفاة واحدة وإصابتين.
أصدر السيارة التي خلف الحادث فيديو، لأن سيارة بيضاء صغيرة غيرت المسار بشكل عشوائي، مما أدى إلى فقدان السيطرة على الشاحنة التي حاولت التهرب، واصطدمت مباشرة بعمود خرساني، ثم دخلت إلى مسار الاتجاه المعاكس.