المنشور

انخفض البيتكوين من 83,000 دولار إلى 80,393 دولار. خلال 24 ساعة، تم تصفية أكثر من مليار دولار قسرا عبر الشبكة، حيث جاء حوالي 930 مليون دولار من مراكز طويلة، وتم القضاء على 166,769 مستثمرا. انخفض الإيثيريوم بشكل أكبر، حيث انخفض إلى ما دون 2,500 دولار، مع 324 مليون دولار في التصفيات، متجاوزة 240 مليون دولار للبيتكوين. ولزيادة الطين بلة، انفجر قطاع الذكاء الاصطناعي أيضا. كشفت OpenAI للمستثمرين أن إيراداتها السنوية كانت حوالي 50 مليار دولار، أي أقل ب 20 مليار دولار كاملة من 70 مليار دولار التي أبلغ عنها السوق سابقا. انخفضت نفيديا بنحو 3٪، وانخفض أوراكل بأكثر من 5٪، وأغلق مؤشر ناسداك منخفضا بنسبة 1.25٪. تتجمع ثلاث حاملات طائرات أمريكية في الشرق الأوسط. عوائد سندات الخزانة الأمريكية 5.3٪، ونفت برنت الخام 105 دولارات. لم يتبق سوى يومان حتى ذكرى تحطم "10.10". في هذه اللحظة، أي شخص عاقل سيطرح نفس السؤال: هل يجب أن نهرب؟ لكن هايز تحدث في تلك اللحظة بالضبط. ما قصده هو: في بداية كل سوق ثور فائق، يجب على السوق أن يخترق جدار من المخاوف المختلفة. في 2017، كان ذلك الجدار معركة على حجم الكتلة. ظن الجميع أن البيتكوين على وشك الانقسام. فماذا حدث؟ قمة جديدة. في عام 2020، كان ذلك الجدار هو جائحة كوفيد-19. كان الجميع يظن أن العالم محكوم عليه بالفشل. وماذا حدث؟ مستوى جديد من الارتفاع. في عام 2023، كان ذلك الجدار هو انهيار FTX ورفع سعر الفائدة من البنك المركزي. كان الجميع يعتقد أن العملات الرقمية ماتت. وماذا حدث؟ مستوى جديد مرتفع. كل جدار بدا غير قابل للحل في ذلك الوقت. خلف كل جدار كان هناك شعور جديد بالنشوة. فما هو هذا الجدار في عام 2026؟ قال هايز: الذعر الناتج عن الذكاء الاصطناعي من العملات المشفرة. استمع جيدا—إنها "ذعر الذكاء الاصطناعي"، وليس "ذعر العملات الرقمية". تميز هذا الجدار هو أن مركزه ليس في سوق العملات الرقمية، بل في سوق الأسهم الأمريكية. الذكاء الاصطناعي هو السرد الأساسي لهذا السوق الصابر في سوق الأسهم الأمريكي. أرقام إيرادات OpenAI تطرح سؤالا واحدا فقط: هل يمكننا استرداد مليارات الدولارات التي أنفقناها على بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي؟ إذا كان الجواب لا، فإن أسهم التكنولوجيا ستنهار، وسيتضرر سوق الأصول بالكامل من المخاطر. لكن فكر في الأمر من زاوية أخرى — انهيار أسهم التكنولوجيا يعني بالضبط أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يغير المسار الصحيح. رفع أسعار الفائدة هش بالفعل في مواجهة عائد سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 5.3٪ وأسعار النفط التي بلغت 105 دولارات. إذا تم دحض سرد الذكاء الاصطناعي أكثر وضعفت البيانات الاقتصادية، فلن يكون أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى ضخ السيولة. أما العملات المشفرة، فهي "التعبير النهائي" عن الأصول المخاطرة. بمجرد أن تتغير توقعات السيولة، تكون دائما أول من يتعافى. قال هايز: "موجة طباعة المال ستأتي في النهاية"، وقد لا تصدق ذلك. لكن إطار "جداره" يستحق إعادة النظر بجدية. كلما كان السوق في أقصى درجات الذعر، عندما تنظر إلى الوراء، كل الأشياء التي تبقيك مستيقظا ليلا—مثل تقسيم الكتل، الجائحة، FTX، قصص الذكاء الاصطناعي الشبحية — يتم سحقها في النهاية بواسطة الزمن. لكن ما يسحق ليس فقط الخوف، بل أيضا مواقف أولئك الذين خسروا خسائرهم خوفا. تشير بيانات السلسلة إلى أن الحاملين على المدى القصير نقلوا أكثر من 50,000 بيتكوين إلى البورصات، منها 59٪ كانوا في خسائر. البيع العشوائي يحدث بالفعل. 77,000 دولار — متوسط متحرك لمدة 50 أسبوعا. إذا كان هايز على حق، وإذا كان هذا الجدار من الذعر من الذكاء الاصطناعي سيكسر في النهاية، فماذا يعني ذلك حول 77,000؟ يعني سوقا مغمورة بالرافعة المالية، ونطاق تم فيه استهلاك الشراء بدافع الذعر، ومركز قد تندم على عدم إلقاء نظرة ثانية. $BTC $ETH $NVDA