منذ عام 2013، ارتفع ارتفاع البيتكوين في أكتوبر 10 من أصل 13 مرة. متوسط العائد هو 18.52٪، مع متوسط 12.73٪. في أكتوبر 2021، ارتفع بنسبة 42.92٪. وفي أكتوبر 2013، قفز بنسبة 60٪.
في عالم العملات المشفرة، لهذا اسم خاص: Uptober.
كل عام في هذا الوقت، يبدأ الإنترنت بأكمله في الترويج لذلك. يبدأ ال KOL بالصراخ "أكتوبر سيرتفع بالتأكيد"، وتبدأ المجتمعات في تقديم وعود كبيرة، وتبدأ في التفكير، "ربما حان الوقت لتجربة."
لكن اليوم، ما أود الحديث عنه هو: لماذا ستفشل Uptober في 2025، وما الذي يراهن عليه هذا أكتوبر بالضبط.
🧊 أولا، صب الماء البارد عليه: أكتوبر 2025.
بداية نموذجية للأعلى. قفز البيتكوين إلى أعلى مستوى له عند 126,080 دولار في أوائل أكتوبر، ويبدو أن سجله المتقدم في سبع مرات متتالية في أكتوبر قوي جدا.
ثم يطلق ترامب تهديدا بالرسوم الجمركية بنسبة 100٪ على الصين.
في 10 أكتوبر، تم تصفية أكثر من 19 مليار دولار من مراكز الرفع المبالغ فيه في يوم واحد. أكبر يوم تصفية في تاريخ العملات الرقمية.
بحلول نهاية الشهر، أغلق البيتكوين منخفضا بحوالي 4٪. تحول Uptober إلى Rektober.
سبع سنوات متتالية من زيادات الأسعار، انتهت بين ليلة وضحاها.
القواعد دائما ما كانت مقدرا لها أن تكسر.
💊 في سبتمبر هذا، كان الجو جميلا حقا.
أغلق البيتكوين ارتفعا بنسبة 6.33٪-7.33٪ في سبتمبر، مسجلا أفضل أداء له في سبتمبر منذ عام 2013. ارتفع إيثيريوم بنسبة 8.77٪ في سبتمبر، مما يمثل ثاني أفضل أداء في تاريخ سبتمبر.
تاريخيا، كان سبتمبر أسوأ شهر للبيتكوين — متوسط عائد بلغ -2.34٪. أربعة أشهر متتالية من المكاسب في سبتمبر، وهو أطول رقم قياسي بين البيانات الحالية.
اقترب المكاسب التراكمية للبيتكوين في الربع الثالث من 40٪، مما قد يحقق أقوى ربع ثالث منذ 2017.
هل سبتمبر أقوى، أم أكتوبر أقوى؟ التاريخ يقول: نعم.
لكن السوق لم يعمل أبدا بناء فقط على القوانين التاريخية.
🎯 في أكتوبر الماضي، تم وضع ثلاث بطاقات على الطاولة.
العلامات الإيجابية:
كان سبتمبر +6.33٪، ثاني أفضل سبتمبر في التاريخ، مما وضع الأساس لشهر أكتوبر
رفعت سيتي هدفها السعري ل12 شهرا من 82,000 إلى 113,000، مشيرة إلى زيادة تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وبيئة الاقتصاد الكلي المحسنة
تراجع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما من أعلى مستوى بلغ 5.6٪، مما يشير إلى تحسن في شهية المخاطر قصيرة الأجل
ألمح عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي إلى أن رفع أسعار الفائدة لن يستمر في أكتوبر، مع انخفاض احتمالية الزيادة في أكتوبر من 70٪ إلى حوالي 25٪
بطاقات الهبوط:
في 16 سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.75٪-4٪، مما يمثل أول زيادة في السعر منذ عام 2023، وتمت الموافقة عليه بالإجماع
على الرغم من أن احتمال رفع سعر الفائدة في أكتوبر قد تراجع، قد يحدث ارتفاع آخر خلال العام
في 30 سبتمبر، تحولت صناديق المؤشرات المتداولة إلى صافي خروج بلغ 148.7 مليون دولار، منهية سلسلة من صافي التدفقات الواردة استمرت تسعة أيام
في نهاية سبتمبر، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.289٪، ووصل عائد الثلاثين عاما إلى 5.632٪، وكلاهما سجل أعلى مستويات جديدة خلال 52 أسبوعا
بطاقات متغيرة:
تظهر خريطة التصفية أن مراكز البيتكوين الطويلة المروعة بالرافعة المالية لأجل 30 يوما تصل إلى 4.35 مليار دولار، وتتركز حول 74,170 دولار
إذا انخفض السعر إلى ما دون الدعم الرئيسي، يمكن أن تؤدي هذه المراكز إلى سلسلة من التصفيات، مما يؤدي إلى سقوط
درس تصفية 19 مليار دولار في يوم واحد في 10 أكتوبر من العام الماضي لا يزال ساخنا
🤔 لذا القضية الأساسية ليست "ما إذا كانت الأسعار سترتفع".
السؤال الأساسي هو: الزخم الموسمي أم الضغط الكلي—أيهما أقوى هذا العام؟
منطق متفائل: شهد سبتمبر أداء تاريخيا، حيث شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقا صافيا بحوالي 6.34 مليار دولار في الربع الثالث. رفعت سيتي سعرها المستهدف، مما خفف من احتمال رفع سعر الفائدة في أكتوبر إلى 25٪.
منطق هابط: الاحتياطي الفيدرالي قد رفع بالفعل أسعار الفائدة، وتمت الموافقة عليه بالإجماع. عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات فوق 5.2٪، لذا الأصول غير ذات العائد تتعرض للخسائر بشكل طبيعي. تحولت صناديق المؤشرات البورصة إلى السلبية في نهاية الشهر. 4.35 مليار دولار في مراكز الشراء المعدلة المدفقة معلقة في الأعلى.
كلا الجانبين صحيحان. هذا هو الجزء الأكثر تعذيبا في السوق.
💡 يمكن تلخيص حكمي في جملة واحدة:
يمكن للموسمية دعم الاتجاهات لكنها لا تستطيع تعويض الصدمات الكبيرة.
كان الارتفاع القوي في سبتمبر بسبب رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة تلاه "استنزاف الأخبار السلبية" + صناديق صناديق المؤشرات المتداولة المركزة. لكن بحلول أكتوبر، واجه هذا المنطق عقبتين:
المستوى 1: بيانات الرواتب غير الزراعية في 2 أكتوبر. إذا كانت البيانات قوية جدا→ فإن توقعات رفع أسعار الفائدة تعود→ البيتكوين تحت ضغط. إذا كانت البيانات ضعيفة جدا→ فإن مخاوف الركود ستظل الأصول → المخاطر تحت الضغط.
المستوى 2: بيانات مؤشر أسعار المستهلك في 14 أكتوبر. هذه هي آخر بيانات رئيسية للتضخم قبل اجتماع السياسة الاحتياطي الفيدرالي في أواخر أكتوبر. إذا لم ينخفض التضخم، فسيتم إعادة تسعير توقعات رفع الفائدة.
فقط بعد اجتياز العقبتين يمكن لاجتماع السياسة في أواخر أكتوبر أن يمنح السوق بعض المساحة للتنفس.
إذا لم تستطع المرور، انس أبتوبر — ريكتوبر ينتظرك.
/ لأكون صادقا.
الصعود حقيقة إحصائية، وليست ضمانا للقدر.
10 من أصل 13 فوزا ارتفعت، مع فرصة 77٪. يبدو مرتفعا. لكن في ألعاب الكازينو التي تحقق معدل فوز 77٪، فرصة المراهنة الخاطئة لديك أيضا 23٪.
والدرس لعام 2025 واضح—عندما تضرب العاصفة الكبرى، تصبح الموسمية مجرد نمر ورقي.
لن تتوقف عملية التصفية التي تبلغ قيمتها 19 مليار دولار فقط لأن "تاريخيا، حدثت مكاسب متوسطة في أكتوبر بنسبة 18٪".
السوق لن يرحمك لمجرد أنك تؤمن بالقواعد.
/ الجملة الأخيرة
في أكتوبر هذا، الأمر ليس متعلقا بما إذا كانت الأسعار سترتفع أم لا.
السؤال هو ما إذا كان بإمكانه تحمل ضغط زيادات أسعار الفائدة.
الموسمية تعطيك احتمالية. الاقتصاد الكلي يعطيك الواقع.
لا تعامل الاحتمالات كوعد.
$BTC$ETH$ZEC #9月非农今晚公布، أصبحت توقعات رفع أسعار الفائدة محور التركيز
إخلاء المسؤولية: يُقدَّم محتوى OKX Orbit لأغراض إرشادية فقط. اعرف المزيد
