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陈副业
柴油价格创了历史新高，为什么黄金反而跌了
纽约港柴油裂解价差9月底冲到113.8美元，月中创过122.63的纪录，处于二十年里的第99分位。正常只有15到30美元，现在是一百多。
按理说这是最硬的通胀信号，但四张脸都不对：十年期通胀补偿2.36%几乎没动，黄金一周跌2.86%，白银跌5.64%，比特币反而涨1.07%。
原因在于，柴油是成本推动型通胀，不是货币贬值型。前者是生产端挨刀、需求被压，市场相信美联储会用高利率把它按回去。债市那边只打了短端：两年期跌3个基点，三十年涨12个基点，其中9个基点来自实际利率，通胀预期只贡献3个。
真金白银赚到这笔钱的，是炼油端。$BTC
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