المنشور

خفض مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس من احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر، فهل ستعيد بيانات التوظيف غير الزراعية لشهر سبتمبر احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى مستواها؟ حتى الآن، احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر تبلغ 23.8%، وفي ديسمبر 63.4%. رغم أن توقعات رفع الفائدة قد تأجلت، إلا أن احتمالية الرفع لا تزال في مرحلة عدم اليقين من الناحية الصارمة. #9月非农今晚公布，加息预期成焦点 بالنسبة للسوق، وتيرة رفع الفائدة المتوقعة ليست مخيفة، لكن المخيف هو رفع الفائدة غير المؤكد، الذي يجعل السوق يتردد في التسعير المسبق، لذا فإن بيانات التوظيف غير الزراعية الليلة مهمة جداً. حالياً، نطاق توقعات بيانات التوظيف غير الزراعية لهذا الشهر يتراوح بين 35000 إلى 180000 شخص، مع تركيز التوقعات الرئيسية بين 84000 إلى 90000 شخص، في حين أن بيانات أغسطس السابقة التي بلغت 162000 شخص اعتبرها معظم الاقتصاديين نتيجة لعوامل موسمية مكبرة. لذلك، ما يجب مراقبته الليلة ليس فقط بيانات التوظيف غير الزراعية لشهر سبتمبر، بل أيضاً مراجعة بيانات أغسطس. وبناءً على بيانات الـ90000 المتوقعة الليلة، يمكن تصنيف الحالات إلى ثلاث: أ) أفضل البيانات، ≤50000 شخص، معدل البطالة ≥4.2%، الأجور ≤3.1%، وهي بيانات حمائمية تشير إلى تباطؤ التوظيف، مما يحد من مجال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ولن يضعف فقط توقعات رفع الفائدة في أكتوبر، بل قد يدفع السوق لمناقشة ما إذا كان يجب رفع الفائدة في ديسمبر! ب) البيانات المحايدة، وهي التوليفة المثالية للاحتياطي الفيدرالي، توظيف غير زراعي بين 80000-100000 شخص، معدل البطالة 4.1%، الأجور حوالي 3.2%، مما يعني استقرار نمو التوظيف والأجور، والاقتصاد يتمتع بالمرونة، وهذا هو الأكثر دعماً لمساحة رفع الفائدة، وفي هذه الحالة سترتفع احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر، وهنا يجب على السوق أن يركز على ديسمبر